하나금투 "HDC현산, 아시아나 매각시 복합기업 거듭나"...매수

[서울와이어 한보라 기자] 하나금융투자는 13일 HDC현대산업개발의 기존 목표주가 4만9000원과 투자의견 '매수'를 유지했다. 아시아나항공 인수가 가시화될 경우 기업가치 변화가 커질 것으로 전망한 것이다. 

앞서 지난 12일 HDC현대산업개발은 아시아나항공 매각 우선협상자로 선정됐다. 

하나금투 채상욱 연구원은 “인수 성공시의 지분율을 고려하면 연결대상 종속기업이 되는 것은 이사아나항공”이라며 “이는 기존 HDC현대산업개발의 자본구조, 손익구조, 비즈니스모델(BM)에 있어 가장 큰 변화”라고 설명했다. 

채 연구원은 “HDC현대산업개발이 자산 11조원, 부채 9조6천억원의 아시아나항공을 연결로 잡는 복합기업으로 거듭났다”며 “이제 부동산개발업을 비즈니스모델로 하는 HDC현대산업개발의 실적추정과 가치평가는 실질적으로 의미가 없게 됐다”고 평가했다. 

그는 “인수 과정의 추가 불확실성이 산재한 상황에서 주가 또한 이를 반영해 약세 흐름을 보일 것”이라며 “향후 연결대상 업황·손익·재무구조 등의 추정이 가능해지는 시점에 새로운 투자의견을 제시할 수 있을 것”이라고 덧붙였다.