[이재명의 대한민국] 코스피 5000 연다… 코리아디스카운트 해소

[서울와이어 박동인 기자] 이재명 더불어민주당 후보가 제21대 대통령으로 당선되면서 ‘코스피 5000 시대’에 대한 기대가 다시 고개를 들고 있다. 이재명 대통령은 후보 시절부터 주가 부양을 핵심 공약으로 제시하며 ‘자본시장 체질 개선’과 ‘코리아 디스카운트 해소’를 정책의 최우선 과제로 내세운 바 있다.

이러한 공약이 실제 정책으로 이어질 경우, 자본시장의 체질 개선과 함께 코스피 반등이 현실화될 수 있을지 시장의 이목이 쏠리고 있다.

◆공매도 개편·상법 손질… 이재명式 디스카운트 해소

이재명 대통령은 지난 4월 자본시장 관련 공약 발표에서 “한국 주식시장은 저평가의 늪에 빠져 있다”며 “지속 가능한 회복과 성장을 통해 코스피 5000 시대를 열겠다”고 공언했다. 선거 유세 막바지에는 강남 거리에서 ‘코스피 5000’ 피켓을 들고 직접 유권자들에게 메시지를 전달했고, 상장지수펀드(ETF) 투자 내역까지 공개하며 시장에 대한 강한 의지를 보였다.

이 대통령은 집중투표제 확대 등 주주 권익 강화 공약을 내세워 주주 권익 보호와 기업 지배구조 개선을 꾀하고 있다. 특히 상법 개정과 자본시장법 정비를 통해 이사회 독립성을 확보하고, 소액주주도 경영 감시 기능을 행사할 수 있도록 제도적 기반을 마련한다는 계획이다.

이러한 제도개선은 외국인 투자자들이 꾸준히 지적해온 지배구조 리스크를 줄여 한국 시장의 글로벌 신뢰도를 높이기 위한 전략으로 풀이된다. 공매도 제도도 전면 재검토 대상이다. 이 대통령은 불법 공매도에 대해 “한 번 적발되면 시장에 다시 발을 못 들이게 하겠다”며 ‘원스트라이크 아웃’ 제도 도입을 예고했다.

세제 개편을 통한 장기 투자 유도도 강조하고 있다. 개인종합자산관리계좌(ISA) 비과세 한도 확대와 장기보유에 따른 세제 혜택 등을 통해 개인투자자 기반을 강화하고, 자본시장 신뢰 회복을 동시에 도모하겠다는 복안이다.

전문가들은 이 같은 제도개선이 자본시장 구조 전반의 신뢰 회복과 외국인 자금 유입, 장기 투자 확대로 이어질 경우 코스피 상승의 기반이 될 수 있다고 평가하고 있다.

허재환 유진투자증권 연구원은 “이 대통령은 정부 주도형 경제정책을 강조하면서도, 주주환원 정책과 상법 개정을 통한 주주 친화적 정책도 병행하고 있어 증시에는 긍정적 신호”라고 설명했다.

김재승 현대차증권 연구원은 “불공정 거래 근절과 지배구조 투명성 제고가 자본시장 활성화의 핵심”이라며 “집중투표제 확대와 자사주 소각 확대 등이 기업가치 재평가를 유도할 수 있다”고 분석했다.

◆이재명 공약 수혜株 주목… 반도체·2차전지·원전 '기대감'

이 대통령의 산업정책 공약은 주요 업종의 투자심리에 긍정적인 영향을 주고 있다. 반도체, 2차전지, 인공지능(AI) 등 전략 산업에 대한 정부 지원 강화 방침이 제시되면서 관련 종목의 수혜 기대감이 커지는 분위기다. 여기에 대규모 예산 투입과 규제 완화 기조가 맞물리며 대형주, 특히 반도체·2차전지 대표 종목을 중심으로 외국인과 기관 자금 유입이 이어지고 있다.

반도체 산업은 핵심 지원 분야로 떠오르고 있다. 이 대통령은 반도체를 ‘국가 전략 산업’으로 지정하고, 경기 남부에 첨단 산업벨트를 조성하겠다고 공약했다. 고급 인재 10만명 양성과 함께, 세액공제 확대, 핵심 소재·부품·장비(소부장)의 국산화율 제고 등 지원책도 포함됐다.

삼성전자, SK하이닉스 등 주요 반도체 기업에 대한 정책적 수혜 기대감이 커지고 있으며, 외국인 자금도 다시 반도체 업종에 집중되고 있다.

2차전지 산업도 정책적 지원의 수혜권에 있다. 이 대통령은 전고체 배터리 등 차세대 전지 개발, 핵심 광물 확보, 소부장 기업 육성을 약속했다. 여기에 한국형 인플레이션감축법(IRA) 도입 논의가 더해지며, LG에너지솔루션, 삼성SDI, 에코프로 등 주요 2차전지 관련 기업들에 대한 기대감도 커지고 있다.

반도체와 2차전지 외에도, 디지털 전환 가속화에 따라 AI·빅데이터 산업 역시 정부 차원의 투자 확대 대상이다. 이 대통령은 AI 인재 10만명 양성, 팹리스 기업 육성, 고성능 컴퓨팅 인프라 확대 등을 통해 국내 AI 생태계를 본격적으로 육성하겠다고 밝혔다. 이에 따라 서버, 클라우드, 반도체 기업 등으로 수혜 범위가 넓어질 수 있다는 전망이다.

이처럼 첨단 기술 산업에 대한 정책적 지원과 함께, 전통 제조업 분야 역시 정책 수혜가 기대되는 상황이다.

중후장대 산업군에도 긍정적 기류가 형성되고 있다. 이 대통령은 ‘산업 안전 규제 완화’, ‘인허가 간소화’, ‘원전 생태계 복원’ 등을 강조하고 있으며, 이에 따라 POSCO홀딩스, 두산에너빌리티 등의 실적과 주가 흐름에 기대감이 더해지고 있다.

특히 원전 정책은 수출 확대까지 염두에 둔 확장형 전략으로 평가된다. 중동·동유럽 등 원전 수출 시장에서의 수주 기대감이 커지고 있으며, 정책 리스크 해소에 따른 밸류체인 전반의 재평가도 기대된다.

최규헌 신한투자증권 선임연구원은 “이 대통령은 과거 ‘감원전(탈원전)’ 기조에서 벗어나 원전을 핵심 에너지원으로 재편하고 있다”며 “AI 투자 확대에 필요한 100조원 규모 투자 공약을 실현하기 위해서는 전력 수요 대응 측면에서도 원전은 필수적인 요소로 부각되고 있다”고 분석했다.